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招商證券國際發表研究報告稱，預期中軟國際（00354）將繼續成為中國IT外包市場長期增長的主要受益者，2017-19年預測收入/盈利的複合年增長率將達到17%/33%，重新覆蓋並給予買入評級，目標價5.63港元。

該行指出，受到華為、匯豐、騰訊和微軟的IT外包需求、以及其IIG/解放號（JointForce）平臺的增長推動，預期中軟2017-19年收入的複合年增長率將達到17%，繼續成為中國IT外包市場長期增長的主要受益者支付寶 HK。

此外，該行也對中軟國際新業務感到樂觀，包括雲服務和大數據，可以提供長期的增量和長遠的增長勢頭。隨著新業務和大客戶戰略推動利潤率擴張，預期中軟2017-19年盈利的複合年增長率將達到33%。

該行還指出，公司估值為14.3倍的18年預測市盈率，較其最接近同業東軟（600718 CH）折讓48%，較16.3倍的全球同業平均水準折讓13%。目前看中軟國際目標價5.63港元，反映19倍的2018年預測市盈率，略高於18倍的往績平均水準保法止。

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